Info seputar HK Hari Ini 2020 – 2021.

HONG KONG – Tsinghua Unigroup, konglomerat teknologi di bawah payung sekolah sains dan teknik terkemuka Universitas Tsinghua di Beijing, telah memperingatkan investor bahwa mereka dapat melewatkan pembayaran obligasi lainnya.

Pembuat chip, yang sudah gagal bayar pada obligasi dalam negeri bulan lalu, sekarang mengirimkan sinyal kepada investor yang memegang obligasi Eurobond $ 450 juta dan obligasi domestik 5 miliar yuan ($ 765 juta) yang pembayarannya jatuh tempo Kamis.

Credit Suisse adalah satu-satunya koordinator global, manajer utama dan bookrunner untuk Eurobond berdenominasi dolar lima tahun 6% yang jatuh tempo Kamis.

Untuk obligasi dalam negeri tiga tahun, Unigroup akan membayar bunga 260 juta yuan. Namun, mereka mengeluarkan pernyataan pada hari Senin yang mengatakan bahwa "ada ketidakpastian dalam melakukan pembayaran atas bunga obligasi karena likuiditas perusahaan sedang tertekan" tanpa mengomentari eurobond.

Pengakuan perusahaan atas posisi kas ketatnya meningkatkan kekhawatiran yang lebih luas menyusul gagal bayar obligasi 1,3 miliar yuan pada 15 November. Mengirimkan gelombang kejutan melalui pasar obligasi domestik, di samping gagal bayar oleh perusahaan milik negara terkemuka termasuk Huachen Automotive Group dan Yongcheng Coal. & Grup Induk Listrik.

China Chengxin International Credit Rating mengatakan dalam sebuah catatan yang dikeluarkan pada hari Selasa bahwa Tsinghua Unigroup "belum menyediakan pengaturan pendanaan" untuk obligasi yang jatuh tempo, meninggalkan "ketidakpastian yang sangat besar" atas penebusannya.

Memperhatikan utang lain yang akan jatuh tempo pada awal 2021, ia menurunkan peringkat perusahaannya menjadi "B-" dari "BBB", yang sudah merupakan peringkat rendah menurut standar lembaga pemeringkat domestik.

Dua manajer dana yang telah melacak situasi Unigroup mengatakan perusahaan kemungkinan besar akan gagal bayar di Eurobond kecuali jika bailout diatur. Mereka menolak disebutkan namanya karena tidak berwenang mengomentari masing-masing perusahaan.

"Kami tidak memiliki obligasi lagi tetapi telah mengikutinya dengan cermat," kata salah satu dari mereka. "Sejauh yang kami tahu, belum ada rapat pemegang obligasi yang diadakan dan mengingat perusahaan telah gagal bayar obligasi domestik, kami pikir obligasi luar negeri mungkin menghadapi nasib yang sama."

Menurut Bondsupermarket, harga permintaan swasta untuk Eurobond berada tepat di bawah sepertiga dari nilai nominal pada hari Rabu, atau $ 32,46, setelah mencapai level terendah $ 21,29 pada saat default bulan lalu. Obligasi diperdagangkan di atas $ 90 hingga awal September.

Obligasi tersebut terdaftar di Bursa Efek Hong Kong, tetapi perdagangan telah ditangguhkan sejak 18 November setelah gagal bayar sebelumnya. Unigroup tidak segera menanggapi pertanyaan dari Nikkei Asia mengenai risiko melewatkan tanggal jatuh tempo untuk Eurobond-nya.

Unigroup mayoritas dimiliki oleh Universitas Tsinghua, almamater Presiden Xi Jinping. Perusahaan ini dianggap sebagai salah satu pemain paling menonjol dalam proyek ambisius Xi "Made in China 2025", membantu mempromosikan swasembada produksi mikrochip dan produk berteknologi tinggi lainnya.

Sebagai bagian dari upaya, Zhao Weiguo, ketua Unigroup – dijuluki sebagai "maniak akuisisi" oleh media daratan – bersumpah dua tahun lalu, tepat saat persaingan teknologi AS-China mulai memanas, bahwa perusahaan akan menghabiskan $ 100 miliar lebih dari 10 tahun untuk membangun industri semikonduktor domestik kelas dunia.

Namun, dua proyek profil tinggi yang diumumkan saat itu – pabrik memori flash 3D NAND di Chengdu dan pabrik chip memori DRAM di Chongqing – telah mengalami penundaan yang signifikan, karena kekurangan dana, seperti yang dilaporkan oleh Nikkei bulan lalu.

Memang, melihat dari dekat laporan keuangan terbaru Unigroup menunjukkan posisi keuangan perusahaan yang genting bahkan sebelum default November. Rasio modal terhadap aset pada akhir Juni hanya di atas 30%, dengan perusahaan mengatakan bahwa tingkat kewajibannya "relatif besar" dalam pengungkapan kepada investor obligasi.

Hutang yang dikenakan bunganya kemudian mencapai 156,69 miliar yuan, dengan lebih dari setengah dari jumlah itu harus dilunasi dalam satu tahun. Kas perusahaan hanya mencapai 51,56 miliar yuan.

"Jika operasi perusahaan memburuk atau saluran refinancing berkurang, pembayaran obligasi dapat terpengaruh secara negatif," perusahaan memperingatkan dalam keterbukaannya kepada pemegang obligasi pada Agustus.

Pelaporan tambahan oleh Narayanan Somasundaram.